Apa perbedaan antara broker-dealer dan penasihat keuangan?


Jawaban 1:

Beberapa orang menggunakan istilah "penasihat keuangan" dan "broker" secara bergantian, meskipun mereka memiliki arti yang sangat berbeda.Sebagai seseorang yang ingin mengambil alih keuangan pribadi Anda, perbedaan-perbedaan ini penting untuk dipahami.

Apa itu broker?

Pialang, atau perwakilan terdaftar, adalah seseorang yang telah lulus ujian negara yang memungkinkan mereka untuk menjual produk keuangan seperti obligasi, saham, anuitas dan reksa dana. Pialang diawasi oleh FINRA, yang merupakan badan pialang pemerintahan sendiri. Pialang biasanya dipekerjakan oleh pialang-dealer besar seperti Merrill Lynch atau Morgan Stanley, atau pialang-dealer independen seperti LPL, Ameriprise, atau Edward Jones.

Meskipun sebagian besar pialang mengatakan mereka memiliki akses ke banyak produk yang “cocok” untuk klien, terlepas dari perusahaan mana mereka berasal, insentif seringkali masih sangat banyak menyebabkan pialang lebih menyukai produk mereka sendiri. Alasan paling jelas untuk ini adalah bahwa broker-dealer yaitu majikan mereka, menghasilkan lebih banyak uang jika mereka menjual produk in-house. Selain itu, broker menghabiskan banyak waktu setiap minggu untuk belajar tentang produk mereka sendiri, sehingga mereka sering berakhir lebih menyukai produk-produk dari luar karena mereka adalah produk yang dapat mereka gunakan dengan lebih baik. Ketika datang ke produk di luar broker-dealer, broker masih dapat memiliki insentif untuk mendukung ini daripada opsi lain yang lebih cocok. Alasannya adalah bahwa reksa dana sering membayar jutaan dolar kepada broker-dealer untuk mendapatkan "ruang penyimpanan" utama dengan klien mereka. Mereka membayar jutaan karena itu artinya para pialang di perusahaan itu akan menjualnya.

Jadi meskipun broker memiliki akses ke sejumlah besar produk yang sesuai, mereka sering berakhir dengan produk yang disukai oleh broker-dealer mereka, atau produk luar yang dibayar oleh broker-dealer mereka untuk dijual.

Broker belum fidusia ... belum.

Meskipun pialang secara teknis diharuskan untuk menjual produk yang cocok kepada klien mereka, mereka tidak diharuskan menjadi fidusia. Fidusia terdengar seperti consigliere, tetapi tidak, broker tidak diharuskan menjadi Tom Hagens Anda.

Fidusia adalah orang yang memiliki hubungan kepercayaan atau hukum dengan Anda. Sebagai contoh, sumpah hippokratis dokter adalah kewajiban fidusia kepada pasien mereka, yaitu mereka bersumpah untuk bertindak demi kepentingan terbaik pasien, apa pun yang terjadi. Ada undang-undang Departemen Tenaga Kerja baru yang diatur secara bertahap yang disebut Aturan Fidusia. Aturan ini akan memaksa broker untuk bertindak sebagai fidusia ketika datang ke akun pensiun Anda (RIA, 401Ks, dll.). Kedengarannya bagus. Tapi ada celahnya. Jika seorang pialang ingin terus menjual produk pensiun kepada Anda dari mana ia mengumpulkan komisi, ia hanya harus meminta Anda untuk menandatangani perjanjian pengungkapan yang disebut Pengecualian Kontrak Bunga Menarik (BICE) yang pada dasarnya mengatakan "Hei, saya membiarkan penasihat ini menjual produk kepada saya itu mungkin bukan yang terbaik bagi saya. ”, dan tentu saja itu akan dilapisi gula. Kekhawatiran lain adalah bahwa bahkan jika hukum ditegakkan sepenuhnya, semua akun non-pensiun (seperti akun investasi setelah pajak) adalah permainan yang adil, dan pialang masih dapat menjual produk yang tidak selalu dalam kepentingan terbaik Anda.

Jangan salah paham, aturan fidusia adalah langkah ke arah yang benar, tetapi pada akhirnya, aturan atau tidak ada aturan, broker adalah tenaga penjualan, yang berfokus pada mendorong produk yang paling menguntungkan bagi perusahaan mereka. Karena itu, aspek saran dari layanan broker penuh sering kali menjadi nomor dua setelah menjual produk. Saya telah menghadiri banyak konferensi internal mereka dan penekanannya adalah pada penjualan - mereka bahkan menyebut diri mereka "produsen" dan bukan penasihat.

Apakah ada keuntungan memiliki broker?

Oke, itu tidak bisa SEMUA menjadi negatif untuk broker atau mereka akan keluar dari bisnis sekarang. (Meskipun pangsa broker dari bisnis keseluruhan jelas menyusut.) Cukup adil.

Keuntungan terbesar mereka adalah kemampuan mereka untuk meminjamkan langsung ke klien mereka yang sangat kaya. Katakanlah Anda memiliki saham $ 10 juta dan Anda ingin menjual $ 2 juta untuk membeli rumah kedua, tetapi Anda tidak ingin harus membayar pajak atas capital gain. Tidak masalah. Salah satu broker-dealer besar akan meminjamkan Anda $ 2 juta menggunakan kepemilikan saham Anda sebagai jaminan, sehingga Anda tidak harus menjual saham Anda dan dengan demikian menghindari pajak.

Apa itu "Penasihat Investasi Terdaftar" (RIA)?

Penasihat Investasi Terdaftar (RIA) adalah penasehat yang diatur langsung oleh Securities and Exchange Commission (SEC.) Tidak seperti broker, RIA tidak dipekerjakan oleh broker-dealer * dan beroperasi secara independen. Banyak RIA adalah mantan pialang yang ingin fokus memenuhi kebutuhan klien daripada memenuhi kuota penjualan.

Kemandirian mereka memungkinkan RIA untuk memiliki "arsitektur terbuka" yang benar-benar berkaitan dengan produk yang mereka rekomendasikan kepada klien mereka, karena mereka sebenarnya tidak memiliki produk sendiri (seperti broker-dealer). Namun, penting untuk diingat bahwa beberapa RIA mungkin masih lebih menyukai beberapa reksa dana daripada yang lain berdasarkan komisi yang mereka peroleh dari keluarga reksa dana, jadi selalu lebih baik untuk bertanya dimuka jika penasihat dikompensasi dengan cara lain selain dari biaya Anda. (Kami menyinggung ini di Bagaimana penasihat mendapat bayaran?)

Sedikit sejarah

Dalam beberapa dekade sebelumnya, menjadi mandiri mengurangi proposisi nilai penasihat dibandingkan dengan broker, karena mereka akan kekurangan infrastruktur dan dukungan dari perusahaan besar. Tetapi selama 20 tahun terakhir, kemajuan teknologi menurunkan biaya alat analisis portofolio, sistem pelaporan klien, perangkat lunak perdagangan dan penyeimbangan ulang, dan alat CRM. Dengan kata lain, kerugiannya sebagian besar telah hilang.

Namun kemajuan terbesar adalah pertumbuhan layanan kustodian oleh perusahaan-perusahaan seperti TD Ameritrade, Fidelity and Pershing, yang telah memungkinkan RIA untuk melakukan outsourcing penyimpanan (atau penyimpanan) uang klien. Artinya, RIA mengelola uang Anda, tetapi uang Anda disimpan dalam akun “penahanan” di bank besar seperti TD Ameritrade. Ini telah menghilangkan sakit kepala operasional untuk RIA dan beberapa kekhawatiran klien tentang memungkinkan penasihat independen yang lebih kecil untuk mengelola uang mereka.

Apa yang terbaik untuk klien?

Setelah melihat pro dan kontra dari RIA dan broker, insentif RIA lebih baik diselaraskan dengan klien mereka daripada broker.

Harap diingat bahwa pendapat di atas BUKAN rekomendasi tentang keterampilan, kemampuan, atau kualifikasi penasihat. Dalam pengalaman saya, rentang dari mengerikan hingga sangat baik sangat luas, terlepas dari apakah penasihatnya adalah broker atau RIA. Untuk menjadi "penasihat keuangan" Anda perlu belajar selama beberapa hari untuk lulus ujian negara, sementara untuk menjadi penata rambut Anda perlu mengambil kursus 9 bulan dan melatih selama 1.500 jam sebelum Anda disertifikasi. Membuatmu berpikir.

Saya sering bertemu dengan RIA yang mengelola lebih dari $ 1 miliar yang kesulitan memahami dasar-dasar investasi atau perencanaan keuangan. Sementara itu, saya telah bertemu dengan penasihat yang mengelola $ 150 juta dan benar-benar luar biasa. Jadi ada banyak hal yang perlu dipertimbangkan daripada hanya judul atau jumlah uang yang mereka kelola. Selain itu, RIA atau broker yang berbeda berspesialisasi (Atau mereka harus) pada berbagai tahap kehidupan keuangan masyarakat sehingga penasihat yang sangat baik yang berfokus pada pensiunan tidak harus yang terbaik untuk anak berusia 35 tahun yang tujuannya adalah untuk membayar pinjaman siswa dan membeli rumah .

Di Zoe, kami menulis tentang semua hal terkait keuangan. Jawaban ini membentuk bagian dari seri blog terbaru kami: Penasihat Keuangan, beritahu semuanya. Untuk membaca seri lengkap, klik di sini.


Jawaban 2:

Sering kali kata-kata ini digunakan secara bergantian, tergantung di negara mana Anda berada, mereka dapat memiliki makna yang berbeda secara hukum juga.

Di India broker sebagian besar adalah orang yang membantu Anda bertransaksi dalam keamanan finansial tertentu. Mereka memerlukan lisensi yang diperlukan dari pihak berwenang berdasarkan produk yang mereka berikan kepada klien mereka.

Penasihat Keuangan (dibaca sebagai Penasihat Investasi Terdaftar) pada dasarnya mencoba memahami klien sebelum merekomendasikan produk apa pun. Pendekatannya terhadap saran lebih spesifik pada situasi klien.

Kedua fungsionaris memang memiliki peran untuk dimainkan. Beberapa orang sudah tahu apa yang mereka butuhkan dan mereka membutuhkan dukungan dari pasangan yang hebat dengan eksekusi. Beberapa orang mungkin membutuhkan pegangan dasar dan akan memilih penasihat.

Jadi tergantung pada kebutuhan Anda, Anda harus apakah Anda membutuhkan broker atau penasihat keuangan.


Jawaban 3:

Sering kali kata-kata ini digunakan secara bergantian, tergantung di negara mana Anda berada, mereka dapat memiliki makna yang berbeda secara hukum juga.

Di India broker sebagian besar adalah orang yang membantu Anda bertransaksi dalam keamanan finansial tertentu. Mereka memerlukan lisensi yang diperlukan dari pihak berwenang berdasarkan produk yang mereka berikan kepada klien mereka.

Penasihat Keuangan (dibaca sebagai Penasihat Investasi Terdaftar) pada dasarnya mencoba memahami klien sebelum merekomendasikan produk apa pun. Pendekatannya terhadap saran lebih spesifik pada situasi klien.

Kedua fungsionaris memang memiliki peran untuk dimainkan. Beberapa orang sudah tahu apa yang mereka butuhkan dan mereka membutuhkan dukungan dari pasangan yang hebat dengan eksekusi. Beberapa orang mungkin membutuhkan pegangan dasar dan akan memilih penasihat.

Jadi tergantung pada kebutuhan Anda, Anda harus apakah Anda membutuhkan broker atau penasihat keuangan.