Apa perbedaan antara membeli opsi ATM dan opsi ITM sebelum mendapatkan penghasilan?


Jawaban 1:

Semakin tinggi delta opsi, semakin dekat itu trek ke yang mendasarinya. Opsi ITM memiliki delta lebih tinggi daripada ATM atau OTM.

Berikut adalah contoh hipotetis dengan angka "dibuat". Saya memilih premi untuk kemudahan perhitungan dan pembagian mudah $ 12 oleh 1, 3 dan 12. IRL, panggilan $ 90 akan diperdagangkan mendekati $ 10 tetapi ini adalah Pretend World.

Karena pembusukan opsi dan perubahan nilai dengan harga, mari kita evaluasi berdasarkan kedaluwarsa (model penetapan harga opsi yang baik dengan banyak grafik waktu akan menggambarkan kemungkinan sebelum kedaluwarsa). Anda memiliki risiko $ 1.200.

XYZ adalah $ 100

Panggilan $ 90 Agustus adalah $ 12 (1)

Panggilan $ 100 Agustus adalah $ 4 (3)

Panggilan $ 105 Agustus adalah $ 1 (12)

Nomor di sebelah kanan dalam tanda kurung (di atas) adalah berapa banyak panggilan yang dapat Anda beli dengan $ 1.200

Inilah yang terjadi dengan berbagai harga kedaluwarsa:

$ 90

Panggilan $ 90 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

Panggilan $ 100 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

Panggilan $ 105 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

Angka di sebelah kanan dalam tanda kurung (di atas) adalah untung atau rugi

$ 95

Panggilan $ 90 Agustus adalah $ 5 (- 700)

Panggilan $ 100 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

Panggilan $ 105 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

$ 100

Panggilan $ 90 Agustus adalah $ 10 (- 200)

Panggilan $ 100 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

Panggilan $ 105 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

$ 104

Panggilan $ 90 Agustus adalah $ 14 (+ 200)

Panggilan $ 100 Agustus adalah $ 4 (- 0)

Panggilan $ 105 Agustus adalah $ 0 (-1.200)

$ 110

Panggilan $ 90 Agustus adalah $ 20 (+ 800)

Panggilan $ 100 Agustus adalah $ 10 (+1.800)

Panggilan $ 105 Agustus adalah $ 5 (+4.800)

(Saya harap kode di atas dalam kepala saya benar).

Opsi memberikan pengaruh. Pada posisi equi-dolar, ITM kehilangan lebih sedikit untuk penurunan moderat dan menghasilkan lebih banyak dari kenaikan moderat. Untuk opsi OTM, leverage memberikan keuntungan besar dari pergerakan besar tetapi sebaliknya, kehilangan semuanya dengan mudah.

Karena ini adalah permainan penghasilan, pemilihan tanggal menjadi rumit. Volatilitas tersirat dari opsi jangka terdekat paling banyak bertambah sehingga Anda 'membayar lebih' untuk mereka. Kedaluwarsa lebih lanjut berkembang lebih sedikit. Anda harus mempertimbangkan biaya waktu (per hari) dalam keputusan Anda.

FWIW, membeli opsi untuk pengumuman pendapatan adalah proposisi yang sulit karena Anda membayar lebih untuk kemampuan untuk berpartisipasi. Kontraksi IV adalah kerugian bawaan, tidak peduli apa pun yang dilakukan saham terhadap pendapatan.

Saya sarankan Anda menjelajahi kemungkinan di mana Anda menjual opsi kedaluwarsa terdekat yang dinilai terlalu tinggi dan membeli kedaluwarsa lebih lanjut yang lebih murah (dalam hal biaya premium per hari) untuk mengambil keuntungan dari kontraksi IV yang tertunda (spread, dll.). Pilihan lain mungkin untuk melewati semua komplikasi premium dan memperdagangkannya berdasarkan berita di pasar setelahnya. Pergilah untuk beberapa perjalanan, jika memungkinkan.

Dan peringatan yang biasa: ide-ide ini untuk trader manajemen risiko yang berpengalaman dan disiplin yang tahu apa yang dia lakukan.


Jawaban 2:

Apa pun opsi yang Anda pilih, ini adalah perdagangan yang memiliki sebagian besar probabilitas terhadap Anda sejak awal.

1- Anda “bertaruh” pada arahan jika Anda hanya membeli panggilan sehingga ada kemungkinan 50-50

2- Anda benar-benar membeli opsi dengan premi paling tinggi, yang terjadi BENAR SEBELUM pendapatan diumumkan sehingga SEMUA harga opsi AKAN runtuh setelah berita berubah dari “tidak dikenal” menjadi “Dikenal”.

3- Mengalahkan perkiraan tidak ada hubungannya, secara historis, dengan arah apa stok akan bergerak. Lebih sering daripada tidak, ketika suatu saham mengalahkan perkiraan, itu akan turun.

4- Pasar opsi TUTUP ketika pendapatan diumumkan dan Anda mungkin menemukan, situasi umum, di mana dari 16:01 sampai 16:15 saham awalnya rally, dan kemudian, hari berikutnya, ketika pasar OPSI dibuka, pasar stok turun.

HANYA, kejadian yang sangat langka, yang dapat Anda manfaatkan, JIKA saham awalnya bergerak jauh lebih tinggi KANAN SETELAH pendapatan diumumkan, dan opsi mkt ditutup, akan menjual (pendek) saham terhadap posisi panggilan lama Anda ke kunci keuntungan yang bisa menghilang pada pagi berikutnya.

Anda akan perlu tahu ,, di muka, total delta posisi opsi Anda (mis. 10 panggilan ATM akan menjadi delta .5 x 10 = +500 saham setara)… .jadi Anda bisa menjual 500 saham ketika opsi mkt ditutup.

Tetapi, jika Anda ingin "mengambil bidikan" di mana hampir semuanya bekerja melawan Anda, maka, paling tidak, beli opsi dengan jumlah "nilai" ekstrinsik (waktu) paling kecil. Karena bagian dari SETIAP opsi AKAN runtuh setelah pendapatan diumumkan.


Jawaban 3:

Apa pun opsi yang Anda pilih, ini adalah perdagangan yang memiliki sebagian besar probabilitas terhadap Anda sejak awal.

1- Anda “bertaruh” pada arahan jika Anda hanya membeli panggilan sehingga ada kemungkinan 50-50

2- Anda benar-benar membeli opsi dengan premi paling tinggi, yang terjadi BENAR SEBELUM pendapatan diumumkan sehingga SEMUA harga opsi AKAN runtuh setelah berita berubah dari “tidak dikenal” menjadi “Dikenal”.

3- Mengalahkan perkiraan tidak ada hubungannya, secara historis, dengan arah apa stok akan bergerak. Lebih sering daripada tidak, ketika suatu saham mengalahkan perkiraan, itu akan turun.

4- Pasar opsi TUTUP ketika pendapatan diumumkan dan Anda mungkin menemukan, situasi umum, di mana dari 16:01 sampai 16:15 saham awalnya rally, dan kemudian, hari berikutnya, ketika pasar OPSI dibuka, pasar stok turun.

HANYA, kejadian yang sangat langka, yang dapat Anda manfaatkan, JIKA saham awalnya bergerak jauh lebih tinggi KANAN SETELAH pendapatan diumumkan, dan opsi mkt ditutup, akan menjual (pendek) saham terhadap posisi panggilan lama Anda ke kunci keuntungan yang bisa menghilang pada pagi berikutnya.

Anda akan perlu tahu ,, di muka, total delta posisi opsi Anda (mis. 10 panggilan ATM akan menjadi delta .5 x 10 = +500 saham setara)… .jadi Anda bisa menjual 500 saham ketika opsi mkt ditutup.

Tetapi, jika Anda ingin "mengambil bidikan" di mana hampir semuanya bekerja melawan Anda, maka, paling tidak, beli opsi dengan jumlah "nilai" ekstrinsik (waktu) paling kecil. Karena bagian dari SETIAP opsi AKAN runtuh setelah pendapatan diumumkan.